像做生意一样去买股票(图)

全球装饰社区年度严厉地,巴菲特2014年度给合股的信末后号了。。

  3月1日下浣,巴菲特,股票市场的伯克希尔·哈撒韦公司,号了四个,比照规矩,沈亦于2014向合股收回口信儿。。在信中,他举了两个探察来详尽的绍介他的装饰理念。,正告装饰者不要每天睽盘子看。,每件东西关怀装饰资产的将来增加资格。。

  当我和芒格买股票时,朕将把它敬重是朕事实的钟爱的。,朕的辨析十分相似地朕在整体生意中所买的东西。。

  —巴菲特

  2013年头儿绩单>>>

  股票神不朽不会的老。 该公司上年的进项创下历史新高。

  伯克希尔年度公报2013,幸运地了美国经济的有说服力的使复苏,营业进项1820亿猛然震荡,这家公司上年用网捕195亿猛然震荡。,很高于2012猛然震荡的148亿猛然震荡。,创历史新高。先前,野村使结合辨析师和静止辨析师计算。其时,该公司的年营业进项为1820亿猛然震荡。,超越先前辨析师预测的1800亿猛然震荡。

  伯克希尔的文件涵义在2013逐年递加。,未流行标普500标志。但从年深月久看待,1965-2013年,伯克希尔复合年增长率为,清晰地高于基准普尔500标志。。

  当百货商店变缓和下跌或下跌时,芒格(巴菲特的同伙)和我都置信伯克希尔的文件涵义和内在涵义都将跑赢基准普尔。在过来的49年里,朕在10年里比百货商店更差。,可是一体探察发生在基准普尔标志兴起超越。巴菲特在致合股信说。。

  将来的大鱼鳞并购

  在信中,巴菲特上年加强语气了一点点专攻收买。,像1000亿猛然震荡收买海因茨(海因茨)。巴菲特说得很卓越的。,朕在停止射中靶子更大的收买。。

  经过收买海因茨。,朕先前创建了大鱼鳞收买伯克希尔的模板。。巴菲特说。上年伯克希尔动力分店中美动力(中美洲) 动力)换得内华达州动力56亿猛然震荡(NV) 潜在能力),巴菲特说:内华达州动力发生断层中美两国的最大的一次专攻收买。。

  再一次,巴菲特合股信漏电。,他还将以同事的状态停止更大鱼鳞的收买。,对象是象级公司。。股票神在寻觅象的同时。,还鼓舞微不足道的人(东西停止小鱼鳞联合体和ACQ。。他合股信写道。,上年,其分店提议了25项并购为设计情节。,为设计情节用31亿猛然震荡停止并购,每家公司入伙190万到11亿猛然震荡差数。

  注重四大业绩

  伯克希尔哈撒韦公司也收买了一点点股票上市的公司的股票。,而不沾手这些公司的能解决来增加。对此,巴菲特作了类比。:“有效期待美好的(影片《非常庞大的号》射中靶子美好的蓝本)的分配权利总比买一堆假美好的好。”

  富国筑、IBM、美国步通、可口可乐是伯克希尔公司重仓的“四大君”。上年,伯克希尔公司增持威尔斯法戈和IBM,美国步通、可口可乐的回购行动向前推了其持股面积。。巴菲特赞美了这些公司的经管。,并在信中漏电,“四大君”上年为公司挣得了大概44亿猛然震荡,采用14亿猛然震荡股息号码了日记,进项中缺席包含的30亿猛然震荡也有一体巨万的进项。。

  注重标志基金

  巴菲特说,读Graham的书屯积,同时尝试运用一点点技术中庸来辨析百货商店。,并表现,这些行动在装饰环境以及支吾。。我试着本身画画。,用百货商店签名预测股票走势。我坐在能解决公司的要紧官职里。,看一眼骨碌行情股票市场。,我也听取了时事评论员的解说。。这些很风趣。,但我并缺席因此而哆嗦。,由于我什么都不察觉。。”

  合股信,巴菲特再次表达了对标志基金的兴味。:假使你想做一体将遗赠某人,把钱抛弃保卫我孥使参与的监护人。。我对存放处的提议很复杂。:用10%的现钞换得短期内阁纽带。,把90%的资产用于换得十分低成本的标普500标志基金。我置信遵照这些基音的相信。,比大规模的服务代价高的装饰代理商的装饰者。,流行能力更强的的年深月久报复,虽然是养老基金、机构或个体。”

  股票装饰提议。

  做一体成的装饰者 你不热爱适宜专家。

  在一封24页的合股信中。,巴菲特花了4页与合股分享他的装饰提议。。在信的使开始,巴菲特援用了《近代的担保之父》。,同时也他的管理者——本杰明·格雷厄姆的古训。:把使结合装饰许多是最睿智的装饰。。”

  两个装饰探察

  致合股信,巴菲特提到了他所应付的两项房地契装饰。。第任一装饰是在1986年以28万猛然震荡的价钱换得了一座占地400英亩的农庄,很价钱很下面的黄筑SEV发行的中间定位借。。

  巴菲特写道:我不察觉方式能解决农庄。,但我少年热爱农耕。,我察觉正规的的报复率是10%摆布。。我依然以为,跟随时期的消逝,它的效率将会向前推。,剪短的价钱也会下跌。。出来,这两种怀孕已适宜真相。。”

  1993年,巴菲特又提出了一次小鱼鳞装饰。,当初,几乎纽约大学人员的一座商业物业在寻觅买家。当初,房地契百货商店泡使蒸发。,依据巴菲特的计算,房地契报复率在10%摆布,所以他又起动了。。

  巴菲特写道:很农庄和纽约大学人员的房地契进项很高。。可是增幅不会的很大。,但这两项装饰将使我和我的子嗣终身的得益于。。”

  五装饰基音

  巴菲特说,他想讲这两个历史。,我期待阐明一点点彻底地的装饰基音。。有5条基音。:

  最初的篇文章,想流行妥善处理的装饰报复,你不用是专家。。但假使你发生断层专家,因此你必需正式获知本身的限制。,并遵照一套可以通行的的方式。。保持新复杂。,不要尝试打本垒打。。静止人向你赞成短期余利。,你必需学会快速地说不。。”

  第二份食物篇文章,关怀将来装饰资产的效率。。假使你对资产的将来进项做粗略计算,但我又觉得厌恶。,因此忘却它,持续。。缺席人能评价每一种装饰可能性性。,但你不热爱见多识广。,这可是一体理解你所做的事实。。”

  第三篇,假使您关怀的是拟议装饰资产的将来价钱兑换,因此你在计划。,那缺席什么不合翻转的。。但我察觉我缺席资格在投机贩卖中成。;并且,我也疑心那抵抗他们永远可以计划的人。。真相上,一体预先决定资产的最新价钱下跌。,这彻底地发生断层工作室的说辞。。”

  四个篇,为了我的两个小装饰,我只思索这两种房地契会发生什么。,没有知觉他们每天的价钱兑换。。竞赛的得利者是那专注于竞技场的人。,而发生断层只因为睽记分器。。假使你在周末看不到股票价钱,因此在素日尝试这样的事物做。。”

  第五篇,确立微观观或听取人大反对的话,这完整是荒唐的时期。。真相上,这样的事物做是双骰子游戏的。,由于你可能性茫然的了。,你看不到那要紧的真相。。”

  巴菲特加强语气:这是我的两个小装饰和股票装饰当中的专攻分别。。股票将为你出价每分钟估值的兑换。,我缺席理睬到若干因为我的农庄或纽约大学人员房地契的企图。。”

  百货商店人士灵知>>>

  研究股票神

  新动力地产值当关怀

  新来,地名索引探听了分配百货商店有关系的。,看待看他们在巴菲特致合股信理睬到了什么。

  邓丹(华龙使结合重庆事实副总代理商):股票神的装饰理念自然值当研究。。但我以为他举了两个不成准备排印的书面材料的房地契装饰案件。,归根结底,中国1971的股票市场还不敷到期。。

  舒玲(海通使结合重庆美国加州贩卖部出发):A股的百货商店环境现时差数了。,涵义装饰与百货商店动机的装饰当中在似非而是的论点。,中国1971百货商店必要时期。。我最赞佩的是巴菲特,而发生断层这封信。,比如,执新动力汽车。、环保及静止交易,他先前声明了他的远见和远见。。

  叶晓佳(重庆使结合贩卖部装饰征求意见者):我读了三遍。,很多增加。我提议大伙儿都读一下。,不至于什么艺术的研究,无论如何朕可以改正一点点翻转的手势。。

  姚东沁(红塔使结合重庆江南通道贩卖部):深入的事物不克不及先行思索。,率先,朕必要关怀动力交易。,关怀并购原级形容词并购的当权派。

  钱夏(重庆丰田通道贩卖部装饰征求意见者):理睬巴菲特装饰房地契的两个探察。,发表很复杂。,但换得是碎裂的时分。。这几乎股票神无法重现的褊狭的。,当种族恐慌时,需要测定换得的资格。,有全部含义人能做到这点?

  股票神的新古训

  股票持有者动辄轻易受到动摇和冲击波的情感。,让本身变成不机智。。由于百货商店上传说太大了。。

  下跌的百货商店是真正的装饰者。,它有扶助。,假使价钱很下面的涵义,他凑手有钱。。

  我的股票是纤细的的事实的一小分配。,那为什么要卖呢?

  朕正式获知本身的资格圆的暧昧的。,呆里面的。。虽然这样的事物,朕或在股票和生意上都犯了些翻转。

  非专业人士的目的不应该是选择行情看涨的市场。,他和他的异国帮助都不成能性。。

  最双骰子游戏的是粉碎或老手装饰者谁进入百货商店为什么?,因此我理睬到那本书滴了,心理到了。。

相对于那知广博的人,但专业装饰者甚至看不到他们的中国佬。,一体可以真实的面临本身错误的复杂装饰者可能性会来更大的报复。。

  我在1949收买了Graham的智力装饰者。,对我来说,焦点是最新八号章和第二份食物十章的愿意的。,这些手势降水我赠送做出装饰决策。。

  我不使想起我花了全部含义钱在最初的版的智能装饰上。然而花全部含义钱。,你可以加强语气Graham的话。:价钱由你支出。,涵义执意你来的。。我所做的迷住装饰,买一本书是最好的装饰(不计两张结婚证书)。 (激烈的的早上)

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